2026年1月9日，国内高精度卫星导航领域龙头企业华测导航（300627.SZ）正式披露2025年业绩预告，交出一份逆势增长的成绩单。公告显示，公司预计2025年归母净利润区间为6.7亿元至6.9亿元，同比增幅达到14.84%—18.27%，在国内部分业务面临阶段性压力的背景下，依然实现了稳健的盈利增长。这份业绩表现不仅印证了公司战略调整的成效，更折射出卫星导航产业在政策扶持与全球化浪潮中的发展韧性。
从资本市场视角来看，华测导航的这份业绩预告超出部分机构此前预期，为震荡调整的科技板块注入一剂强心针。业绩披露后，券商机构快速反应，多家机构维持“增持”评级，认为公司在行业转型期展现出的战略灵活性与执行能力值得关注。分析指出，在国内监测业务承压的行业共性挑战下，华测导航通过资源倾斜成功打开海外增长空间，这种“东方不亮西方亮”的业务布局，有效对冲了单一市场波动风险，成为净利润增长的核心驱动力。
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财务数据背后，海外市场的爆发式增长是本次业绩预增的关键亮点。数据显示，华测导航海外业务收入占比已从2023年的26.85%提升至2024年上半年的30.01%，首次突破三成关口，而2020年至2023年期间，公司海外主营收入年均复合增长率超50%，2024年上半年更是实现34.98%的同比高增。更值得关注的是，海外业务的高毛利率成为盈利增长的“助推器”，2024年上半年海外业务毛利率达到67.29%，较国内市场高出12.65个百分点，这种盈利结构的优化的，让海外市场成为公司名副其实的“利润高地”。
海外市场的成功拓展并非偶然，而是长期战略布局的必然结果。早在2024年初，华测导航便召开国际代理商大会，邀请全球60多个国家和地区的265位代理商齐聚上海，共同敲定全球化合作战略。公司通过构建“本土化服务+精细化运营”的海外拓展模式，在匈牙利、新加坡等8个国家和地区设立分支机构，建立起覆盖全球的销售与服务网络。在产品端，公司针对不同区域市场需求优化产品组合，将数字施工、精准农业等成熟解决方案推向海外，仅2024年数字施工产品便已销往海外超30个国家，rtk产品全年销量突破十万台。
国内市场方面，尽管监测业务面临阶段性压力，但新兴业务的快速崛起形成了有效补位。机器人与自动驾驶领域成为增长新引擎，2024年上半年该板块实现营业收入7939.11万元，同比增长29.80%。在乘用车领域，公司已实现小米SU7等车型的量产出货，且相关产品通过ISO26262功能安全管理体系ASILD认证，米兰体育官方网站达到国际最高安全等级标准；在封闭场景应用中，与易控、三一、徐工等企业的合作持续深化，覆盖矿车、港口物流等多个细分领域。地理空间信息业务同样表现亮眼，通过RS10等新产品的推出，在矿山、林草等行业形成全链条解决方案，进一步打开市场空间。
研发投入的持续加码为业务增长筑牢技术根基。2021年至2024年上半年，华测导航累计投入研发费用14.4亿元，重点布局高精度激光雷达、组合导航、SLAM等核心技术，掌握了完全自主可控的实景三维数据采集及处理技术。这种技术深耕不仅让公司在国内市场保持竞争优势，更在国际市场中打破了海外品牌的垄断，凭借高性价比的产品与服务赢得海外客户认可。
业绩增长的背后，是整个卫星导航产业的蓬勃发展与政策红利的持续释放。根据行业预测，2025年中国卫星导航产业市场规模有望突破4000亿元，到2030年更是将达到8000亿元以上。国家层面，《“十四五”国家战略性新兴产业发展规划》明确支持卫星导航产业高质量发展，《中华人民共和国卫星导航条例（公开征求意见稿）》的出台，进一步从法律层面确立北斗系统的战略地位，鼓励技术创新与国际化应用。在政策推动下，北斗系统应用场景持续拓展，智慧农业、自动驾驶、智慧城市等领域的需求爆发，为华测导航等企业提供了广阔的市场空间。
对于未来发展，资本市场普遍看好华测导航的增长潜力。海外市场方面，随着“一带一路”沿线国家基础设施建设的推进，卫星导航设备与解决方案的需求将持续扩大，公司海外收入占比有望进一步提升。国内市场上，受益于万亿国债政策，位移监测业务在了你在、水利、应急等领域的项目持续落地，叠加农机自动驾驶业务的高增长态势，国内业务有望逐步走出阶段性压力。在技术端，随着高精度定位技术与人工智能、5G等新技术的深度融合，公司有望在厘米级定位服务、时空大数据等领域开辟新的增长曲线。
不过，投资者也需关注潜在风险。卫星导航行业竞争日趋激烈，核心技术的迭代速度不断加快，若研发投入未能跟上行业发展节奏，可能导致市场份额流失；海外市场拓展过程中，地缘政治、贸易壁垒等不确定因素也可能带来业务波动。但总体来看，华测导航凭借全球化的业务布局、持续的技术创新与优化的盈利结构，已具备较强的风险抵御能力与增长韧性。
华测导航2025年的业绩预告，不仅是一家企业的成长答卷，更是中国卫星导航产业走向全球的生动缩影。在国产替代加速与全球化深入的双重浪潮下，这家坚持“技术为王、市场为纲”的企业，正以海外市场为支点，以新兴业务为引擎，在高精度卫星导航的赛道上持续领跑。对于资本市场而言，这样一家具备清晰增长逻辑与核心竞争力的科技企业，无疑值得长期关注与期待。