啤酒巨头百威，在中国市集正濒临前所未有的增长压力。
2月12日，百威亚太（01876.HK）裸露的事迹讲明闪现，公司2025年已毕收入57.64亿好意思元（约合397.87亿东说念主民币），同比减少6.1%；啤酒销量为79.66亿公升，同比下降6.0%。
盈利方面，公司股权执有东说念主应占溢利4.89亿好意思元（约合33.75亿元），同比减少32.6%，这是近几年的净利润低点。
接连下滑的办法，让这位外资啤酒巨头的处境略显窘态。
2月12日，百威亚太股价低开，盘中下落幅度近6%。在此之前，国外多家投行已下调百威亚太2025年盈利预期。花旗近期将百威亚太2025至2027年销售预测划分下调3%、4%及4%，以反馈2025年下半年中国业务远景较预期忘形。
这亦然中国籍CEO程衍俊上任首份年度得益单。昨年2月，执掌帅印7年的CEO杨克离开百威亚太，大家首席供应链运营官程衍俊接过权杖，任首席奉行官及联席主席。彼时外界以为，程衍俊的任命是百威亚太寻求重振中国市集的要害举措。
{jz:field.toptypename/}但已往一年，这位原土籍贯掌舵者仍未指挥百威走出事迹下滑通说念。
“2025年，咱们在中国的事迹未尽潜能。”程衍俊在财报中直言。2025年，在要害市蚁合国，百威亚太啤酒销量及收入划分下滑8.6%及11.3%，每百升收入减少3.0%，已是连气儿第二年出现下滑。
事迹疲软的动因仍与当下中国啤酒市集的疲态探究。百威亚太在财报中指出，于2025年第四季度，受业务布局及即饮渠说念执续疲弱所影响，销量减少3.9%。
一直以来，百威亚太在高端餐饮、文娱处所等传统即饮渠说念颇具上风。但已往两年，线下高端餐饮破钞放缓，这给百威亚太带来不小打击。
但在即时零卖和电商等新渠说念，这家国外巨头的探索转型较为滞后。昨年，百威亚太高管就曾直言，米兰体育官方网站百威亚太中国在非即饮渠说念的占比低于同业。
不错窥见，已往一年，百威亚太执续发力非即饮渠说念的参加，包括在广东地区与批发商合营投资，进步销售团队的东说念主员数目和才气；推大罐装啤酒强攻家庭渠说念及家庭破钞场景等。
此外，2025年百威亚太赓续为旗下中枢子品牌继承新代言东说念主，哈尔滨啤酒官宣双代言东说念主王鹤棣和NBA球星哈利伯顿，与程衍俊上任后的聚焦百威、哈啤，强化年青聚拢的品牌政策一致。
但这也为百威短期的老本参加与盈利带来一定压力。期间财经珍重到，百威亚太在财报中称，由于增多投资以扶植经销商，并在非即饮及新兴渠说念中加大品牌宣传，从而影响了昨年收入，带来独特的赢利压力。
另据期间财经获悉，2026年百威亚太在中国市集将防守高强度营销与渠说念投放，尤其2026年正巧好意思加墨宇宙杯赛事窗口。
“按照现在的啤酒趋势与竞争态势，百威亚太正处在一个政策换挡的阵痛期，新CEO的一系列作为要看到正向遵守，可能还需要长工夫不雅察。”酒业分析师蔡学飞对期间财经指出，已往启动百威增长的高端化叙事，正遇到宏不雅破钞热诚和国家具牌升级的两端挤压。
当下国内啤酒行业已进入缩量期间。跟着原土企业加快高端化与渠说念转型，昔日领跑的国外啤酒巨头压力陡增。
近日，燕京啤酒、重庆啤酒裸露事迹预报。其中，燕京啤酒依托U8大单品执续放量，展望2025年度净利润为15.84亿元至17.42亿元，同比增长50%-65%；重庆啤酒则全年已毕归母净利润12.3亿元，同比增长10.43%。
另据此前裸露的半年报数据与行业机构预测，华润啤酒、青岛啤酒两家龙头全年岁迹或粗略率已毕增长。
CEO程衍俊肩上的担子也曾空匮。其在财报中明确示意，“咱们在中国市集的强大任务，是从头烽火增长态势，并重建市集份额的增长动能。”